ราคาทองคำล่วงหน้าลดลงอย่างเห็นได้ชัดเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม ท่ามกลางแรงขายทำกำไร และดอลลาร์ที่แข็งค่า

(kitco) ราคาทองคำล่วงหน้าปรับตัวลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนสิงหาคมในวันพฤหัสบดี โดยสัญญาทองคำร่วงลง 69.50 ดอลลาร์ หรือ 1.71% ปิดที่ 3,991.10 ดอลลาร์ นับเป็นการย่อตัวลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 11 สิงหาคม ท่ามกลางแรงกดดันสองประการจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คลี่คลายลงและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น การเทขายครั้งนี้ดูเหมือนจะได้รับแรงหนุนบางส่วนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง หลังจากมีรายงานการเจรจาหยุดยิงระหว่างอิสราเอลและกลุ่มฮามาส ขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐก็แข็งค่าขึ้นอย่างมาก โดยเพิ่มขึ้น 0.50% แตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือนที่ 99.39 การที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเช่นนี้มักกดดันราคาทองคำให้ลดลง ทำให้สินค้าโภคภัณฑ์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่นๆ

แม้จะมีการปรับตัวลดลงในวันพฤหัสบดี แต่พลวัตของตลาดบ่งชี้ว่านี่เป็นการขายทำกำไรมากกว่าการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในแนวโน้มขาขึ้นของทองคำ การที่ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งมีความสำคัญทางจิตวิทยาดูเหมือนจะก่อให้เกิดแรงขายตามธรรมชาติจากเทรดเดอร์ที่ต้องการทำกำไร แนวโน้มในอดีตชี้ให้เห็นว่าการย่อตัวลงอย่างมากหลังจากเหตุการณ์สำคัญๆ มักดึงดูดผู้ซื้อที่มองหาจุดเข้าซื้อที่เอื้ออำนวยมากกว่า

ข้อมูลล่าสุดจากสภาทองคำโลกเน้นย้ำถึงแรงสนับสนุนที่แข็งแกร่งจากสถาบันต่างๆ ที่ผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น กองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยนทองคำที่มีสินทรัพย์หนุนหลังทางกายภาพทั่วโลกมีเงินทุนไหลเข้าอย่างมหาศาลในไตรมาสที่สาม ดึงดูดการลงทุนใหม่เป็นสถิติสูงสุดที่ 26,000 ล้านดอลลาร์ โดยเดือนกันยายนเพียงเดือนเดียวเป็นเดือนที่มีเงินทุนไหลเข้ารายเดือนสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับกองทุนเหล่านี้ นักลงทุนจากอเมริกาเหนือเป็นผู้นำในการเพิ่มการลงทุนครั้งนี้ด้วยเงินทุน 16,100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นไตรมาสที่สามที่ใหญ่ที่สุดและเป็นไตรมาสที่ใหญ่เป็นอันดับสองเท่าที่เคยมีการบันทึกมาในภูมิภาคนี้ กองทุนยุโรปมีเงินทุนไหลเข้าเพิ่มเติมอีก 8,200 ล้านดอลลาร์ ซึ่งน้อยกว่าสถิติสูงสุดในไตรมาสแรกของปี 2020 เพียง 74 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ตลาดเอเชียมีเงินทุนไหลเข้าเพียงเล็กน้อยที่ 1,700 ล้านดอลลาร์

เงินทุนไหลเข้าจำนวนมหาศาลเหล่านี้ผลักดันให้สินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการของกองทุน ETF ทองคำทั่วโลกพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยแตะระดับ 472 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นไตรมาส ซึ่งเพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สัดส่วนการถือครองรวมเพิ่มขึ้น 6% ในช่วงเวลาดังกล่าว สู่ระดับ 3,838 เมตริกตัน ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2563 ที่ 3,929 ตัน

การเพิ่มขึ้นของนักลงทุนรายย่อยผ่านการลงทุนใน ETF นำมาซึ่งทั้งโอกาสและความท้าทายสำหรับผู้สังเกตการณ์ตลาด การหลั่งไหลเข้ามานี้สะท้อนให้เห็นถึงความสนใจที่ขยายวงกว้างขึ้นนอกเหนือจากนักลงทุนสถาบันและธนาคารกลางแบบดั้งเดิม อย่างไรก็ตาม ในอดีตนักลงทุนรายย่อยมักมีความอ่อนไหวต่อราคามากกว่าและมีแนวโน้มที่จะปรับสถานะอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับนักลงทุนสถาบัน ซึ่งโดยทั่วไปจะมีระยะเวลาการลงทุนที่ยาวนานกว่าและมีปฏิกิริยาตอบสนองน้อยกว่าในช่วงที่ตลาดผันผวน

ความกระตือรือร้นในหมู่นักลงทุนรายย่อยนี้สมควรได้รับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิด เนื่องจากตัวอย่างในอดีตแสดงให้เห็นว่าการมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากมักเกิดขึ้นในช่วงท้ายๆ ของตลาดกระทิง และอาจเป็นสัญญาณของการปรับฐานที่จะเกิดขึ้น แนวโน้มที่นักลงทุนรายย่อยจะเป็น “กลุ่มสุดท้ายที่เข้ารอบ” ได้ถูกพบเห็นในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ และวัฏจักรตลาดที่หลากหลาย

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนโลหะมีค่ายังคงไม่เปลี่ยนแปลง ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์นอกตะวันออกกลาง และกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงของธนาคารกลาง ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนทองคำและเงิน ตราบใดที่ปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ดูเหมือนว่ากลุ่มโลหะมีค่ามีแนวโน้มที่จะสร้างสถิติใหม่ แม้ว่านักลงทุนควรตระหนักถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้นซึ่งมักมาพร้อมกับการมีส่วนร่วมของภาคธุรกิจรายย่อยที่เพิ่มขึ้น

ในสภาพแวดล้อมตลาดปัจจุบันนี้ แม้ว่าจะมีการปรับฐานเชิงกลยุทธ์เกิดขึ้น แต่กลยุทธ์การลงทุนในโลหะมีค่ายังคงมีความสำคัญ นักลงทุนควรพิจารณาการย่อตัวของราคาในแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม และติดตามความเคลื่อนไหวของนักลงทุนที่เปลี่ยนแปลงไป รวมถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น