ราคาทองคำเตรียมขึ้นเป็นสัปดาหร์ที่ 7 จากความหวังลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

(ข่าว Kitco) – ตลาดทองคำกำลังเผชิญกับแรงขายอย่างหนัก เนื่องจากราคาทองคำ 3,900 ดอลลาร์ปิดการพุ่งขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตลาดรายหนึ่งกล่าวว่า แม้ว่าจะมีการปรับตัวขึ้นบ้าง แต่โลหะมีค่านี้ยังคงมีโมเมนตัมขาขึ้นอย่างมากสำหรับไตรมาสสุดท้ายของปี 2568

ในการแสดงตัวอย่างสี่ไตรมาส ฟาวาด ราซัคซาดา นักวิเคราะห์ตลาดจาก City Index และ FOREX.com กล่าวว่าราคาทองคำยังคงสามารถไปถึง 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้ภายในสิ้นปีนี้ อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำก็ยังมีความเสี่ยงอยู่ดี

ด้วย ราคา ทองคำที่พุ่งขึ้นมากกว่า 40% ในปีนี้ และกำลังมุ่งสู่การเติบโตประจำปีที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2522 ราซัคซาดากล่าวว่าโมเมนตัมขาขึ้นของทองคำเป็นสิ่งที่ไม่อาจมองข้ามได้ แต่เขายังเสริมด้วยว่า ทองคำมีภาวะซื้อมากเกินไปอย่างมาก

“สัญญาณซื้อมากเกินไปกำลังส่งสัญญาณชัดเจน แต่ราคายังคงมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างแน่วแน่ หากไม่มีสัญญาณการกลับตัวที่ชัดเจนบนกราฟ ก็สมควรที่จะถือว่าตัวบ่งชี้เหล่านี้เป็นการยืนยันสิ่งที่เรารู้อยู่แล้ว นั่นคือ แนวโน้มแข็งแกร่งมากจริงๆ” ราซัคซาดากล่าวในบันทึกของเขา

เมื่อพิจารณาในระดับเทคนิค Razaqzada กล่าวว่าสามารถพบแนวรับสำคัญได้ที่ 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยมีแนวรับรองที่ 3,700 ดอลลาร์และ 3,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์

“ต่ำกว่าระดับเหล่านี้ 3,435 ดอลลาร์เป็นอีกจุดที่น่าสนใจที่น่าจับตามอง ซึ่งเป็นจุดฐานของการทะลุผ่านในไตรมาสที่ 3 การหลุดลงมาต่ำกว่าโซนดังกล่าวจะทำให้สถานการณ์น่าสนใจยิ่งขึ้น โดยเส้นสำคัญในทรายจะอยู่ที่ 3,300 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดครั้งสุดท้ายก่อนที่ขาขึ้นครั้งล่าสุดจะพุ่งขึ้น” เขากล่าว “จนกว่าเราจะเห็นรูปแบบการกลับตัวที่ชัดเจน แผนการเล่นจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แม้ว่าระดับทางเทคนิคจะอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไปอย่างมากก็ตาม การปรับตัวลงยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดกระทิงที่แข็งแกร่งและแข็งแรง”

แม้ว่า ตลาด ทองคำจะเริ่มเผชิญกับความเสี่ยงขาลงบ้าง แต่ราซัคซาดากล่าวว่าแนวโน้มขาขึ้นยังคงได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง เขาอธิบายว่าการพุ่งขึ้นของราคาไม่ได้เกิดจากแรงเก็งกำไร

“ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง การซื้อที่แข็งแกร่งของธนาคารกลาง และนโยบายการเงินเชิงผ่อนปรน ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่เกือบจะสมบูรณ์แบบสำหรับ การเติบโต ของทองคำ ” เขากล่าว

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Razaqzada ตั้งข้อสังเกตว่าทองคำยังคงได้รับประโยชน์จากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งถือเป็นผลงานที่แย่ที่สุดในรอบกว่าสองทศวรรษ

ภายในสิ้นเดือนกันยายน ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ลดลงประมาณ 10% หากปิดปีใกล้ระดับนี้ จะถือเป็นผลงานที่อ่อนแอที่สุดเมื่อเทียบกับดัชนีหลักๆ ในกลุ่มเดียวกันนับตั้งแต่ปี 2546 ซึ่งดัชนี DXY ลดลงเกือบ 15% ความอ่อนแอในปีนี้ส่วนใหญ่เกิดจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำแบบชะงักงัน (stagflation) อันเนื่องมาจากภาษีศุลกากร และความรู้สึกที่กว้างขึ้นว่าอำนาจทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ กำลังถูกท้าทาย “แนวโน้มการลดค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งนักลงทุนต่างชาติกระจายการลงทุนออกจากสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ก็กำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน” เขากล่าว

ในเวลาเดียวกัน คาดว่าวงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงินใหม่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เผชิญแรงกดดันมากขึ้น และส่งผลดีต่อราคาทองคำ

ขณะนี้ตลาดกำลังประเมินว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์บางคนระบุว่า ยิ่งรัฐบาลปิดทำการนานเท่าใด โอกาสที่จะมีการผ่อนคลายนโยบายการเงินเชิงรุกมากขึ้นก็ยิ่งมีมากขึ้นเท่านั้น