GDP ของสหรัฐฯ มีแนวโน้มชะลอตัวลงอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่ 1 เนื่องจากความสนใจหันไปที่ผลกระทบของนโยบายการค้าของทรัมป์

สำนัก วิเคราะห์เศรษฐกิจ (BEA) ของสหรัฐอเมริกาเตรียมเผยแพร่ประมาณการเบื้องต้นของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาสแรกในวันพุธ โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าข้อมูลจะแสดงให้เห็นการเติบโตต่อปีเพียง 0.4% ซึ่งชะลอตัวลงอย่างรวดเร็วจากอัตรา 2.4% ที่บันทึกไว้ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2567

ตลาดมีความกังวลก่อนการเปิดเผยตัวเลข GDP เบื้องต้นของสหรัฐฯ สำหรับไตรมาสแรกในวันพุธ ซึ่งถือเป็นตัวเลขประมาณการที่ส่งผลต่อตลาดมากที่สุดจากตัวเลขทั้งสามที่เผยแพร่ในแต่ละไตรมาส นอกเหนือจากการเติบโตโดยทั่วไปแล้ว รายงานนี้ยังรวมถึงข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ใหม่ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ชื่นชอบ

ตัวเลขของไตรมาสนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากนักลงทุนมองหาสัญญาณเบื้องต้นของผลกระทบทางเศรษฐกิจจากภาษีศุลกากรที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กำหนดขึ้นใหม่ โดยหากพิจารณาทั้งผลผลิตและราคาในประเทศ ข้อมูลดังกล่าวอาจให้เบาะแสสำคัญเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างจากนโยบายการค้าของรัฐบาล

การเผยแพร่ดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการประชุมของเฟดเมื่อวันที่ 18-19 มีนาคม โดยผู้กำหนดนโยบายได้ให้มุมมองที่หลากหลายในรายงานสรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจ (SEP) ฉบับล่าสุด ซึ่งมักเรียกกันว่า “dot plot” เจ้าหน้าที่ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตสำหรับปี 2025 ลง แม้ว่าจะกำหนดอัตราเงินเฟ้อ PCE ที่สูงขึ้นเล็กน้อยก็ตาม การแก้ไขดังกล่าวสะท้อนถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มมากขึ้นภายในธนาคารกลางเกี่ยวกับความสมดุลของความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ

รายงานนี้ยังรวมดัชนีราคาผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ซึ่งเรียกกันทั่วไปว่าดัชนีราคาผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP deflator) ซึ่งวัดอัตราเงินเฟ้อของสินค้าและบริการที่ผลิตในประเทศทั้งหมด รวมถึงสินค้าส่งออกแต่ไม่รวมสินค้านำเข้า คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.1% ในไตรมาสแรก จาก 2.3% ในเดือนสุดท้ายของปี 2024 ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมว่าอัตราเงินเฟ้อส่งผลต่อผลผลิตจริงอย่างไร

นอกจากนี้ โมเดล GDPNow ของธนาคารกลางสหรัฐในแอตแลนตา ซึ่งเป็นโมเดลที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดในการติดตามกิจกรรมทางเศรษฐกิจแบบเรียลไทม์ ยังคาดการณ์ว่า GDP ในไตรมาสที่ 1 จะหดตัวลงอย่างรวดเร็วถึง 2.7% ณ การอัปเดตเมื่อวันที่ 27 เมษายน
รายงาน GDP ของสหรัฐฯ ซึ่งกำหนดเผยแพร่ในเวลา 19:30 น. วันพุธ อาจมีความสำคัญต่อดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากนักลงทุนกำลังพิจารณาความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจเทียบกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องและแนวโน้มของภาษีศุลกากร นอกเหนือจากตัวเลขการเติบโตที่เป็นหัวข้อหลักแล้ว ตลาดจะพิจารณาข้อมูลอัปเดตของดัชนีราคา GDP และดัชนีราคา รายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ประจำไตรมาสที่ 1 ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญที่อาจเปลี่ยนแปลงความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐและทิศทางของดอลลาร์

ตัวเลข GDP ที่แข็งแกร่งเกินคาดนั้นอาจช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำพร้อมภาวะเงินเฟ้อได้ชั่วคราว และอาจเป็นการบรรเทาภาระของดอลลาร์ที่ดิ้นรนได้ชั่วคราว